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出口,拐点了吗?

   日期:2023-03-09 16:57     来源:刘晓博说财经    
核心提示:3月7日,海关总署公布了2023年1到2月的进出口数据。数据虽然疲弱,但整体好于此前的预期(下图)。以人民币计价,1到2月的出口增

3月7日,海关总署公布了2023年1到2月的进出口数据。

数据虽然疲弱,但整体好于此前的预期(下图)。

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以人民币计价,1到2月的出口增速为0.9%。虽然增长微乎其微,但毕竟是正的。此前坊间的传闻是:外贸订单少了40%。

当然,外贸数据有滞后性。当大家说1到2月订单大幅下降的时候,对应到出口数据或许要晚2到3个月。

以美元计,情况也好于预期。

1到2月出口额(美元值)同比下降了6.8%,去年12月是同比下降9.9%。之前大家都预测,如果以美元计,今年1到2月的出口应该是下降至少15%以上,弄不好会超过20%。

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但如果看我们对主要贸易伙伴的出口情况(美元值),还是有点触目惊心的感觉:

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看到了吗?

内地对香港的出口大幅下降了23.5%,对美国、加拿大、意大利的出口,下降均超过了21%。对法国、中国台湾的出口下降了接近20%;对德国、新西兰、英国的出口,下降了14%到16%。

如果把欧盟国家绑在一起看,1到2月中国对欧盟出口同比下降了12.2%(美元值)。

出口显著增长的国家,是俄罗斯、菲律宾、南非、马来西亚,以及没有放在上述表格里的新加坡。整体而言,中国1到2月对东盟的出口增长了9%(美元值)。

香港此前发布的1月外贸数据也非常的不理想:出口下跌了36.7%,进口下跌了30.2%。香港对外贸易出现了70年来最大的跌幅(1953年9月以来)。

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有人或许会说:今年春节早,1月工作日少,出口减少是正常的。

但你别忘记了,香港创出的是70年以来新低,过去70年里有很多年份的春节也是比较早的。

当时我曾在专栏里讲:香港对外出口很大一部分是转口贸易,是从内地进口、然后出口到欧美。如果香港转口贸易大幅下滑,意味着内地对欧美的出口将大幅下滑。

果然,随着国家海关总署公布1到2月的数据,我们看到对美国以及欧洲主要国家的出口,都下滑了超过或者接近20%。

这意味着,1到2月对欧美的出口下滑幅度,是整体外贸下滑幅度的3倍左右。

所以,部分出口商说“订单少了接近4成”是有可能的,这部分企业从事的是对欧美的贸易。

为什么进入2023年,中国对欧美的出口大幅下降?

原因主要是3个:

第一,美国快速加息、缩表,抑制了需求,让中国对美出口大幅下降。而美国的盟友,主要是“五眼联盟+欧洲”,另外“四眼”和欧洲主要国家也亦步亦趋加息,遏制了需求。

第二,美国不断打压中国,推动关键技术和关键供应链的脱钩,造成了部分企业转移产能,把生产基地从中国分流到了东南亚、南亚、拉丁美洲,带走了部分订单。

第三,中国12月8日放松疫情管控,随后进入“疫情闯关”期,造成了1个月左右的生产能力低下,影响到了1到2月的贸易订单兑现。

如果主要是第一和第三两个原因,我们不用担心什么。因为加息和疫情都是短期因素,但中美战略博弈则是长期因素,可能会持续20到30年。

因此,上述原因二才是比较令人担忧的。

不过我研究了越南和印度的1到2月外贸数据,发现其货物贸易按照美元计价,也都出现了下滑。越南从2月开始强劲反弹,但1到2月合计仍然是同比下跌的。

所以,2023年外贸到底有多差,对欧美出口是否出现了历史性拐点,还需要再让子弹飞几个月,才能看清楚。

但毫无疑问,当前人民币的汇率是偏高了。

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上图是美元对人民币离岸价的最新走势,报价是6.9818,再次逼近了7。

前几天,人民币汇率差点破7。由于两会临近,一度升值。现在会议即将结束,1到2月外贸数据也已经发布,汇率再次逼近了7。

最后做一个小结:

中国1到2月外贸出口的确不景气,按照美元计价下跌了6.8%,其中对西方发达国家的出口更是下滑了20%左右,这一点必须引起注意。它或许意味着,中美脱钩在提速!

人民币汇率破7,估计会很快发生。

今年的外贸形势比较严峻,相关方面需要尽早采取措施。毕竟,出口是中国经济三驾马车之一。无论是0.9%的增速(人民币计价),还是-6.8%的增速(美元计价),都跟GDP年度目标5%很不匹配。

 
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